穆迪给予泰禾集团美元收据Caa1评级 展望为安稳

湖南快乐十分 2019-07-01 13:44:22 150
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  【泰】【禾】【集】【团】【计】【划】【拟】【将】【该】【票】【据】【发】【行】【募】【集】【的】【资】【金】【用】【于】【企】【业】【日】【常】【经】【营】【。】

  【“】【这】【期】【债】【券】【发】【行】【对】【泰】【禾】【集】【团】【未】【来】12-18【个】【月】【的】【信】【用】【情】【况】【不】【会】【产】【生】【实】【质】【影】【响】【,】【还】【将】【有】【助】【于】【其】【解】【决】【短】【期】【再】【融】【资】【需】【求】【。】【“】【穆】【迪】【公】【司】【副】【总】【裁】【兼】【高】【级】【分】【析】【师】【约】【瑟】【芬】·【何】【(】Josephine Ho【)】【如】【是】【说】【。】

  【穆】【迪】【的】【预】【测】【模】【型】【显】【示】【,】【泰】【禾】【集】【团】【的】【债】【务】【杠】【杆】【率】【(】【以】【“】【收】【入】/【调】【整】【后】【债】【务】【规】【模】【”】【衡】【量】【)】【有】【望】【在】【接】【下】【来】【的】12-18【个】【月】【间】【从】2018【年】【的】21%【上】【升】【至】25-30%【。】【在】【公】【司】【对】【债】【务】【把】【控】【力】【度】【增】【强】【、】【预】【期】【收】【入】【增】【长】【的】【因】【素】【推】【动】【下】【,】【企】【业】【的】【利】【息】【覆】【盖】【倍】【数】【(】【以】【“】【调】【整】【后】EBIT/【利】【息】【”】【衡】【量】【)】【有】【望】【在】【同】【期】【由】1.3【倍】【提】【升】【至】1.5-1.7【倍】【。】【然】【而】【,】【企】【业】【整】【体】【的】【信】【用】【状】【况】【与】【同】【行】【业】【其】【他】【企】【业】【相】【比】【仍】【有】【差】【距】【,】【评】【级】【模】【型】【将】【企】【业】【的】【评】【级】【定】【位】【于】B【级】【别】【中】【偏】【低】【的】【位】【置】【。】

  【泰】【禾】【集】【团】B3【的】【主】【体】【评】【级】【整】【体】【反】【映】【了】【与】【众】【多】B【级】【别】【的】【中】【国】【地】【产】【开】【发】【商】【相】【比】【,】【企】【业】【拥】【有】【较】【大】【的】【业】【务】【规】【模】【、】【悠】【久】【的】【企】【业】【经】【营】【历】【史】【,】【及】【优】【质】【且】【遍】【布】【中】【国】【各】【地】【的】【土】【地】【储】【备】【资】【源】【。】

  【但】【同】【时】【,】【这】【个】【级】【别】【也】【说】【明】【了】【公】【司】【相】【对】【紧】【张】【的】【流】【动】【性】【情】【况】【、】【对】【信】【托】【贷】【款】【较】【大】【的】【依】【赖】【度】【,】【以】【及】【偏】【弱】【的】【财】【务】【指】【标】【。】

  【考】【虑】【到】【境】【外】【发】【债】【主】【体】【与】【泰】【禾】【集】【团】【的】【结】【构】【从】【属】【风】【险】【,】【本】【期】【高】【级】【无】【担】【保】【票】【据】【的】【评】【级】【定】【为】Caa1【,】【较】【泰】【禾】【集】【团】【的】【主】【体】【评】【级】【低】【一】【个】【级】【别】【。】

  【结】【构】【性】【从】【属】【风】【险】【是】【指】【泰】【禾】【集】【团】【大】【部】【分】【索】【赔】【的】【资】【金】【来】【自】【于】【其】【正】【常】【运】【营】【的】【子】【公】【司】【,】【当】【企】【业】【进】【入】【破】【产】【清】【算】【程】【序】【后】【,】【子】【公】【司】【的】【索】【赔】【顺】【序】【先】【于】【控】【股】【公】【司】【。】【此】【外】【,】【控】【股】【公】【司】【缺】【乏】【结】【构】【从】【属】【关】【系】【的】【重】【要】【因】【素】【,】【因】【此】【控】【股】【公】【司】【的】【索】【赔】【预】【期】【回】【收】【率】【将】【会】【降】【低】【。】

  【评】【级】【展】【望】【调】【整】【为】【“】【稳】【定】【”】【反】【映】【了】【穆】【迪】【预】【期】【泰】【禾】【集】【团】【将】【继】【续】【积】【极】【主】【动】【的】【管】【理】【其】【流】【动】【性】【情】【况】【,】【并】【对】【其】【到】【期】【债】【务】【进】【行】【再】【融】【资】【。】

  【中】【期】【来】【看】【,】【泰】【禾】【集】【团】【的】【主】【体】【评】【级】【有】【望】【通】【过】【以】【下】【两】【点】【得】【到】【提】【升】【。】【其】【一】【,】【公】【司】【改】【善】【其】【流】【动】【性】【水】【平】【,】【比】【如】【将】【现】【金】/【短】【期】【债】【务】【比】【例】【持】【续】【稳】【定】【在】0.8-1【倍】【及】【以】【上】【;】【其】【二】【,】【公】【司】【改】【进】【其】【信】【用】【指】【标】【,】【如】【,】【持】【续】【将】【利】【息】【覆】【盖】【及】【以】【上】【倍】【数】【提】【高】【至】1.5【倍】【,】【并】【将】【收】【入】/【调】【整】【后】【债】【务】【规】【模】【保】【持】【在】【高】【于】40%【的】【水】【平】【。】

  【同】【样】【的】【,】【主】【体】【评】【级】【在】【出】【现】【以】【下】【指】【标】【恶】【化】【时】【,】【将】【承】【受】【调】【降】【评】【级】【的】【压】【力】【。】【其】【一】【,】【泰】【禾】【集】【团】【的】【整】【体】【流】【动】【性】【情】【况】【恶】【化】【;】【其】【二】【,】【公】【司】【的】【合】【约】【销】【售】【额】【与】【经】【营】【性】【现】【金】【流】【大】【幅】【走】【弱】【;】 【其】【三】【,】【公】【司】【融】【资】【能】【力】【被】【大】【幅】【削】【弱】【。】【当】【公】【司】【的】【利】【息】【覆】【盖】【倍】【数】【持】【续】【性】【低】【于】1.0【倍】【,】【评】【级】【模】【型】【将】【提】【示】【其】【降】【级】【风】【险】【。】

  【此】【次】【评】【级】【的】【主】【要】【方】【法】【论】【由】【穆】【迪】【的】【全】【球】【住】【宅】【建】【筑】【与】【房】【地】【产】【开】【发】【板】【块】【于】2018【年】1【月】【发】【布】【,】【具】【体】【请】【参】【阅】【评】【级】【方】【法】【页】【面】www.moodys.com【获】【取】【此】【方】【法】【的】【副】【本】【。】

  【泰】【禾】【集】【团】【有】【限】【公】【司】【于】2010【年】【在】【深】【圳】【证】【券】【交】【易】【所】【上】【市】【。】【公】【司】【于】1996【年】【在】【福】【建】【省】【福】【州】【市】【开】【始】【其】【第】【一】【个】【住】【宅】【物】【业】【项】【目】【,】【公】【司】【主】【营】【业】【务】【集】【中】【在】【住】【宅】【物】【业】【开】【发】【,】【辅】【以】【商】【业】【地】【产】【项】【目】【开】【发】【。】【截】【至】2018【年】12【月】31【日】【,】【公】【司】【可】【售】【土】【储】【面】【积】【总】【计】【约】1600【万】【方】【。】

  

 


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