湖南快乐十分彩乐乐港股又见做空:GMT这次能从信义玻璃上得手吗?

原创文章 2019-06-28 11:15:14 136
来自【湖南快乐十分彩乐乐06月28日】消息:

  【来】【源】【:】【港】【股】【那】【点】【事】

  【这】【周】【港】【股】【最】【精】【彩】【地】【莫】【过】【于】【波】【司】【登】【与】BONITAS【的】【对】【决】【,】【你】【来】【我】【往】【,】【跌】【宕】【起】【伏】【,】【鹿】【死】【谁】【手】【,】【还】【未】【可】【知】【。】

  【如】【果】【不】【是】【信】【义】【玻】【璃】【自】【己】【的】【澄】【清】【公】【告】【,】【大】【概】【没】【有】【人】【会】【发】【现】【原】【来】【港】【股】【昨】【天】【又】【发】【生】【了】【一】【起】【做】【空】【案】【,】GMT【空】【信】【义】【玻】【璃】【。】

  【相】【比】【于】【昨】【天】【波】【司】【登】【股】【价】【起】【伏】【背】【后】【的】【多】【空】【对】【决】【激】【烈】【程】【度】【,】【信】【义】【玻】【璃】【的】【股】【价】【表】【现】【实】【在】【太】【过】【一】【般】【。】

  【信】【义】【玻】【璃】【自】【己】【发】【了】【个】【澄】【清】【公】【告】【,】【市】【场】【才】【“】【哦】【”】【,】【又】【有】【做】【空】【者】【出】【现】【了】【,】【然】【而】【信】【义】【玻】【璃】【今】【天】【也】【就】【下】【跌】【了】【不】【到】3【个】【点】【即】【反】【弹】【,】【收】【涨】1.46%【,】【都】【没】【临】【时】【停】【牌】【。】

  【这】【一】【切】【的】【一】【切】【,】【都】【因】【为】GMT【是】【个】【画】【风】【不】【一】【样】【的】【做】【空】【者】【。】

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  GMT【空】【信】【义】【玻】【璃】

  【讲】GMT【的】【做】【空】【风】【格】【之】【前】【,】【还】【是】【先】【来】【看】GMT【做】【空】【信】【义】【玻】【璃】【这】【件】【事】【。】

  【信】【义】【玻】【璃】【是】【李】【贤】【义】1988【年】【在】【深】【圳】【横】【岗】【创】【办】【,】2005【年】2【月】【信】【义】【玻】【璃】【在】【香】【港】【主】【板】【上】【市】【,】【目】【前】【市】【值】330【亿】【港】【币】【。】

  2013【年】【信】【义】【玻】【璃】【将】【其】【旗】【下】【做】【光】【伏】【业】【务】【的】【信】【义】【光】【能】【(】968.HK【)】【分】【拆】【上】【市】【,】2016【年】【信】【义】【玻】【璃】【又】【将】【其】【专】【注】【香】【港】【市】【场】【的】【汽】【车】【玻】【璃】【业】【务】【分】【拆】【上】【市】【,】【代】【码】【为】【信】【义】【香】【港】【(】8328.HK【)】【,】2018【年】【信】【义】【光】【能】【把】【太】【阳】【能】【发】【电】【场】【业】【务】【分】【拆】【上】【市】【,】【代】【码】【是】【信】【义】【能】【源】【(】3868.HK【)】【。】【到】【此】【,】【信】【义】【系】【旗】【下】【就】【有】【四】【家】【上】【市】【公】【司】【。】

  【信】【义】【玻】【璃】【目】【前】【是】【全】【球】【主】【要】【玻】【璃】【产】【业】【链】【的】【制】【造】【商】【之】【一】【,】【业】【务】【主】【要】【三】【块】【:】【浮】【法】【玻】【璃】【、】【汽】【车】【玻】【璃】【、】【建】【筑】【玻】【璃】【。】

  【浮】【法】【玻】【璃】【上】【,】【公】【司】【是】【国】【内】【最】【大】【玩】【家】【。】【浮】【法】【玻】【璃】【是】【玻】【璃】【原】【片】【,】【公】【司】【自】【用】【比】【例】20%【,】【剩】【下】80%【外】【销】【,】【福】【耀】【、】【圣】【戈】【班】【、】【皮】【尔】【金】【顿】【及】【旭】【哨】【子】【等】【大】【型】【知】【名】【玻】【璃】【企】【业】【都】【是】【其】【下】【游】【客】【户】【。】2018【年】【浮】【法】【玻】【璃】【业】【务】【营】【收】84.24【亿】【港】【币】【,】【贡】【献】【营】【收】【比】【例】52.6%【。】

  【汽】【车】【玻】【璃】【上】【,】【全】【球】【前】【六】【大】【汽】【车】【玻】【璃】【生】【商】【分】【别】【是】【旭】【哨】【子】【、】【福】【耀】【、】【板】【硝】【子】【、】【圣】【班】【戈】【、】【信】【义】【玻】【璃】【和】【加】【迪】【安】【,】【其】【中】【福】【耀】【和】【信】【义】【的】【市】【场】【份】【额】【分】【别】【是】20%【和】5%【。】2018【年】【信】【义】【汽】【车】【玻】【璃】【业】【务】【营】【收】42.52【亿】【,】【贡】【献】【比】【例】26.6%【。】

  【建】【筑】【玻】【璃】【上】【,】【信】【义】【也】【是】【国】【内】【主】【要】【玩】【家】【之】【一】【,】【市】【场】【份】【额】【大】【概】18%【到】20%【左】【右】【,】【其】【为】【国】【内】【多】【处】【知】【名】【建】【筑】【进】【行】【了】【节】【能】【玻】【璃】【的】【供】【应】【(】【见】【下】【图】【)】【。】

  2018【年】【公】【司】【的】【营】【收】160【亿】【,】【净】【利】【润】42【亿】【,】【长】【年】【现】【金】【流】【良】【好】【,】【所】【以】【公】【司】【长】【年】【维】【持】【了】45%【以】【上】【的】【分】【红】【比】【例】【。】

  【由】【此】【可】【见】【,】【如】【果】GMT【摘】【得】【信】【义】【玻】【璃】【,】【将】【是】【大】【瓜】【。】

  【信】【义】【玻】【璃】【的】【做】【空】【报】【告】【我】【没】【看】【到】【全】【文】【(】【全】【文】【是】【锁】【住】【的】【,】【点】【进】【去】【是】【用】【户】【登】【录】【页】【面】【,】【只】【有】【登】【录】【,】【没】【有】【注】【册】【,】【应】【该】【只】【有】GMT【的】【订】【阅】【客】【户】【才】【有】【权】【限】【)】【,】【只】【从】GMT【的】【官】【网】【截】【下】【可】【见】【部】【分】【,】【放】【在】【这】【里】【。】

  【翻】【译】【一】【下】【,】【做】【空】【的】【理】【由】【大】【意】【是】【信】【义】【玻】【璃】【没】【有】【将】【资】【金】【由】【内】【地】【转】【至】【本】【港】【,】【而】【只】【利】【用】【在】【港】【发】【美】【元】【债】【,】【以】【及】【分】【拆】【业】【务】【上】【市】【再】【套】【现】【,】【凭】【此】【才】【得】【以】【有】【钱】【支】【付】【高】【额】【股】【息】【。】【这】【样】【做】【,】【财】【务】【上】【呈】【现】【的】【结】【果】【是】【,】【在】【岸】【大】【量】【现】【金】【,】【离】【岸】【大】【量】【负】【债】【。】【所】【以】【信】【义】【玻】【璃】【呈】【现】【了】【许】【多】【过】【去】【财】【务】【造】【假】【案】【的】【特】【点】【,】【比】【如】【造】【假】【的】【现】【金】【流】【…】【.】【.】

  GMT【给】【投】【资】【者】【的】【建】【议】【是】【回】【避】【或】【者】【卖】【出】【。】

  【这】【里】【,】【看】【出】GMT【不】【一】【样】【的】【做】【空】【画】【风】【了】【吗】【?】

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  GMT【是】【做】【空】【者】【吗】【?】

  【很】【明】【显】【地】【一】【点】【,】【与】【刚】【刚】【做】【空】【波】【司】【登】【的】BONITAS【相】【比】【,】GMT【是】【无】【比】【的】【温】【和】【。】

  【回】【顾】BONITAS【的】【几】【份】【港】【股】【做】【空】【报】【告】【(】【中】【新】【控】【股】【、】【浩】【沙】【国】【际】【、】【恒】【安】【国】【际】【、】【波】【司】【登】【)】【,】【篇】【篇】【的】【字】【眼】【都】【是】【“】【一】【文】【不】【值】【”】【,】【给】【投】【资】【者】【形】【成】【强】【烈】【冲】【击】【,】【进】【而】【引】【起】【市】【场】【震】【动】【,】【达】【到】【制】【造】【市】【场】【恐】【慌】【的】【效】【果】【。】

  【做】【空】【的】【第】【一】【原】【则】【是】【狠】【,】【自】【然】【做】【空】【报】【告】【要】【尽】【可】【能】【的】【夸】【张】【一】【点】【,】【危】【言】【耸】【听】【,】【多】【数】【投】【资】【者】【无】【法】【短】【时】【间】【内】【看】【懂】【专】【业】【性】【报】【告】【,】【本】【着】【君】【子】【不】【立】【危】【墙】【之】【下】【的】【原】【则】【,】【惊】【悚】【的】【标】【题】【与】【结】【论】【之】【下】【,】【自】【然】【三】【十】【六】【计】【,】【走】【为】【上】【计】【。】

  【但】GMT【一】【点】【也】【不】【狠】【。】【信】【义】【玻】【璃】【上】【是】【如】【此】【,】【之】【前】【的】【长】【和】【也】【是】【如】【此】【(】2019【年】5【月】【)】【,】【去】【年】【做】【空】【舜】【宇】【也】【是】【如】【此】【。】GMT【还】【喜】【欢】【一】【口】【气】【叼】【一】【堆】【企】【业】【,】【比】【如】2018【年】6【月】【一】【口】【气】【空】【了】【港】【股】【市】【场】【上】7【家】【体】【育】【用】【品】【企】【业】【,】【今】【年】3【月】6【日】【,】【一】【口】【气】【空】【了】5【家】【企】【业】【,】【阿】【里】【巴】【巴】【京】【东】【都】【在】【列】【。】【但】【结】【论】【都】【很】【软】【弱】【,】【大】【多】【只】【是】【建】【议】【投】【资】【者】【卖】【出】【而】【矣】【,】【绝】【不】【会】【出】【现】【价】【值】【为】0【等】【字】【眼】【。】

  【安】【踏】【算】【是】【说】【得】【比】【较】【狠】【的】【了】【,】GMT【认】【为】【其】【只】【值】10【港】【元】【,】【要】【跌】80%【,】【但】【也】【加】【了】【前】【缀】【,】【如】【果】【我】【们】【的】【判】【断】【是】【正】【确】【的】【话】【(】ifweareright【)】【。】

  【为】【什】【么】GMT【这】【么】【不】【凶】【残】【呢】【?】【我】【们】【来】【看】【最】【近】【的】【两】【只】【被】【做】【空】【的】【股】【票】【,】【就】【可】【以】【瞧】【出】【端】【倪】【了】【。】

  【波】【司】【登】【,】【用】【格】【隆】【汇】【的】【沽】【空】【预】【警】【查】【看】【,】【很】【明】【显】【,】BONITAS【之】【前】【就】【开】【始】【布】【局】【了】【,】【做】【空】【报】【告】【发】【布】【那】【天】【也】【下】【场】【了】【,】【做】【空】【量】【明】【显】【放】【大】【。】

  【但】【信】【义】【玻】【璃】【上】【,】【最】【近】【的】【沽】【空】【量】【是】【下】【滑】【的】【。】

  【做】【空】【的】【第】【二】【个】【原】【则】【讲】【究】【的】【是】【快】【,】【要】【达】【到】【快】【,】【一】【是】【需】【要】【做】【空】【机】【构】【惊】【悚】【的】【做】【空】【报】【告】【,】【二】【还】【需】【要】【做】【空】【机】【构】【敲】【出】【大】【量】【卖】【盘】【,】【导】【致】【股】【价】【短】【时】【间】【内】【大】【幅】【下】【跌】【,】【引】【发】【市】【场】【的】【恐】【慌】【跟】【风】【潮】【。】

  GMT【明】【显】【不】【是】【这】【种】【操】【作】【。】

  【一】【不】【狠】【,】【二】【不】【快】【,】【这】【绝】【非】【做】【空】【机】【构】【所】【为】【。】【其】【实】【我】【们】【从】【它】【做】【空】【报】【告】【不】【公】【开】【这】【点】【也】【可】【以】【看】【出】【它】【并】【不】【真】【正】【参】【与】【做】【空】【,】【因】【为】【真】【正】【的】【做】【空】【机】【构】【,】【像】BONITAS【,】【做】【空】【报】【告】【直】【接】【发】【到】【了】【我】【邮】【箱】【,】【唯】【恐】【天】【下】【不】【知】【。】

  【所】【以】【,】【基】【本】【可】【以】【推】【出】GMT【并】【不】【吃】【做】【空】【这】【碗】【在】【悬】【崖】【峭】【壁】【上】【拼】【刺】【刀】【的】【饭】【。】

  【从】【官】【网】【上】【可】【以】【看】【到】【,】GMT【是】【一】【家】【会】【计】【研】【究】【公】【司】【,】【总】【部】【在】【香】【港】【,】【接】【受】【香】【港】【证】【监】【会】【的】【监】【管】【。】

  【所】【以】【,】GMT【的】【做】【空】【报】【告】【结】【论】【总】【是】【这】【么】【软】【弱】【无】【力】【就】【好】【理】【解】【了】【,】【因】【为】【它】【并】【不】【亲】【自】【上】【战】【场】【。】

  3

  【掉】【书】【袋】【的】GMT

  【不】【上】【战】【场】【的】【人】【有】【个】【毛】【病】【,】【喜】【欢】【掉】【书】【袋】【。】GMT【的】【报】【告】【不】【公】【开】【,】【不】【过】【我】【还】【是】【从】【朋】【友】【那】【里】【得】【到】【了】【它】【去】【年】6【月】【看】【空】【港】【股】【体】【育】【板】【块】【的】【报】【告】【。】

  【做】【空】【的】【第】【三】【个】【原】【则】【是】【准】【,】【最】【好】【能】【拿】【到】【实】【锤】【,】【但】GMT【的】【看】【空】【报】【告】【与】BONITAS【之】【类】【的】【大】【不】【相】【同】【。】【一】【般】【的】【做】【空】【机】【构】【是】【通】【过】【财】【务】【数】【据】【的】【勾】【稽】【,】【关】【联】【交】【易】【,】【公】【开】【的】【文】【件】【,】【实】【地】【调】【研】【去】【找】【到】【公】【司】【造】【假】【的】【实】【锤】【数】【据】【。】

  【而】GMT【是】【通】【过】【一】【套】【财】【务】【指】【标】【来】【给】【公】【司】【评】【分】【,】【用】【这】【些】【指】【标】【去】【跟】【同】【业】【水】【平】【相】【比】【,】【如】【果】【有】【异】【常】【,】【他】【们】【就】【会】【标】【红】【旗】【。】

  【所】【以】【,】GMT【一】【般】【不】【会】【直】【指】【公】【司】【造】【假】【,】【而】【是】【指】【公】【司】【呈】【现】【了】【许】【多】【过】【往】【造】【假】【公】【司】【的】【特】【点】【。】【比】【如】【在】【安】【踏】【上】【,】GMT【的】【结】【论】【居】【然】【是】【,】【安】【踏】【要】【么】【是】【全】【球】【经】【营】【最】【好】【的】【体】【育】【用】【品】【公】【司】【,】【要】【么】【就】【是】【一】【个】【十】【足】【的】【骗】【子】【。】

  【还】【比】【如】【舜】【宇】【光】【学】【,】GMT【也】【是】【指】【其】【盈】【利】【过】【高】【,】【过】【去】【现】【金】【流】【造】【假】【,】【应】【付】【和】【预】【付】【账】【款】【都】【出】【现】【造】【假】【的】【特】【征】【。】【对】【阿】【里】【巴】【巴】【,】GMT【也】【是】【称】【其】【财】【务】【状】【况】【存】【在】【高】【风】【险】【,】【怀】【疑】【公】【司】【采】【取】【会】【计】【手】【段】【掩】【盖】【其】【财】【务】【状】【况】【。】

  【这】【次】【信】【义】【玻】【璃】【上】【,】【因】【为】【没】【看】【到】【全】【文】【,】【不】【过】【从】【可】【见】【部】【分】【,】【也】【是】【说】【信】【义】【上】【面】【呈】【现】【了】【许】【多】【类】【似】【过】【去】【造】【假】【案】【例】【的】【特】【点】【。】【所】【以】【,】【基】【本】【可】【以】【断】【定】【,】GMT【没】【拿】【到】【实】【锤】【,】【也】【只】【是】【从】【财】【务】【指】【标】【上】【进】【行】【怀】【疑】【。】

  【财】【务】【异】【常】【确】【实】【要】【引】【起】【投】【资】【者】【的】【警】【觉】【,】【但】【财】【务】【异】【常】【并】【不】【会】【是】【实】【锤】【,】【异】【常】【的】【财】【务】【还】【需】【要】【配】【合】【业】【务】【的】【理】【解】【。】【明】【显】【地】【,】GMT【并】【不】【会】【做】【这】【些】【操】【作】【。】GMT【只】【是】【把】【这】【些】【报】【告】【发】【给】【订】【阅】【用】【户】【,】【提】【示】【一】【下】【风】【险】【,】【至】【于】【具】【体】【结】【果】【如】【何】【,】GMT【并】【不】【需】【要】【负】【责】【,】【它】【只】【是】【一】【个】【卖】【水】【人】【。】

  【这】【就】【是】【做】【空】【实】【战】【派】【与】【做】【空】【卖】【水】【人】【的】【区】【别】【。】

  【那】GMT【的】【模】【型】【准】【确】【性】【怎】【么】【样】【呢】【?】

  【这】【个】【不】【好】【评】【论】【,】【就】【从】【股】【价】【表】【现】【来】【看】【,】GMT【的】【表】【现】【真】【的】【是】【乏】【善】【可】【陈】【。】【安】【踏】【李】【宁】【早】【已】【新】【高】【,】【长】【和】【与】【阿】【里】【巴】【巴】【还】【在】【高】【位】【,】【京】【东】【也】【涨】【上】【来】【了】【,】【舜】【宇】【虽】【然】【跌】【了】【一】【截】【,】【但】【与】【造】【假】【无】【关】【。】

  【所】【以】【信】【义】【玻】【璃】【能】【让】GMT【摘】【得】【一】【瓜】【吗】【?】

  【我】【们】【就】【来】【看】【一】【点】【,】GMT【称】【信】【义】【的】【派】【息】【现】【金】【是】【来】【源】【于】【借】【债】【。】【公】【司】【实】【际】【控】【制】【人】【如】【果】【打】【算】【这】【样】【做】【,】【必】【然】【手】【上】【是】【握】【了】【大】【量】【股】【权】【的】【,】【这】【样】【才】【能】【保】【证】【股】【利】【大】【部】【分】【落】【在】【自】【己】【手】【上】【,】【但】【信】【义】【玻】【璃】【上】【面】【显】【然】【不】【是】【如】【此】【。】

  【换】【另】【外】【一】【个】【角】【度】【去】【看】【,】【信】【义】【玻】【璃】2005【年】【上】【市】【,】【募】【集】【了】7.35【亿】【港】【币】【,】【后】【面】【配】【股】5【次】【,】【大】【概】【募】【集】【了】40.65【亿】【资】【金】【。】【也】【就】【是】【信】【义】【玻】【璃】【一】【共】【募】【集】【了】【不】【到】48【亿】【现】【金】【。】

  【公】【司】【这】【些】【年】【派】【息】【多】【少】【?】2006【年】【到】2018【年】【,】【信】【义】【玻】【璃】【一】【共】【派】【息】96.62【亿】【港】【币】【。】【实】【际】【控】【制】【人】2006【年】【之】【后】【的】【股】【权】【就】【不】【到】50%【,】【也】【就】【是】【这】【近】100【亿】【的】【股】【息】【一】【半】【派】【给】【了】【市】【场】【,】【超】【过】【了】【它】【从】【市】【场】【上】【募】【集】【来】【的】【资】【金】【。】

  【财】【务】【的】【数】【据】【我】【不】【懂】【,】【但】【造】【假】【总】【有】【个】【缘】【由】【。】【所】【有】【的】【造】【假】【最】【后】【的】【目】【的】【不】【外】【乎】【伸】【手】【向】【市】【场】【要】【钱】【,】【这】【点】【信】【义】【玻】【璃】【并】【不】【符】【合】【。】

  【当】【前】【信】【义】【玻】【璃】【的】【估】【值】PE【是】7.9【倍】【,】PB【是】1.8【倍】【,】【这】【个】【估】【值】【当】【然】【不】【能】【就】【说】【便】【宜】【了】【,】【玻】【璃】【是】【周】【期】【行】【业】【,】【一】【波】【逆】【周】【期】【来】【,】【盈】【利】【消】【失】【了】【,】【估】【值】【就】【贵】【了】【。】【但】【这】【个】【估】【值】【也】【不】【贵】【,】【市】【场】【还】【不】【至】【于】【因】【为】【一】【篇】【做】【空】【报】【告】【,】【回】【避】【其】【估】【值】【。】

  【所】【以】【,】【掉】【书】【袋】【的】GMT【大】【概】【率】【又】【要】【失】【手】【了】【。】

  

 

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